| |
|
|
| |
|
|
 merrycrisis
09.01.2016 14:04:47
|
|
|
В среду Нацбанк оповестил широкую общественность о рекордном падении ЗВР в международном определении. По данным регулятора финансового рынка, ЗВР за последний месяц года сократились аж на 408,2 млн долл, что составило почти половину падения резервов за весь 2015 год – 883,3 млн долл. В собственном пресс-релизе Нацбанк предпочел не указывать причин столь резкого уменьшения своего «золотого» запаса, ограничившись лишь данными по прошлому году в целом.
Почему так произошло? И почему реальное падение ЗВР в декабре могло оказаться в разы большим? Что будет дальше? Попробуем ответить на эти вопросы.
Как указывается в пресс-релизе, «поддержанию уровня ЗВР способствовали рефинансирование валютных обязательств Минфином и Нацбанком путем выпуска валютных облигаций и привлечения кредитных ресурсов в общем объеме около 3,8 млрд. долларов США, поступления от взимания экспортных пошлин на нефтепродукты в размере 1,4 млрд. долларов США, а также иные факторы».
По соглашению между правительствами Беларуси и России в 2015 году все пошлины, взимаемые с нефтепродуктов, выработанных на территории Беларуси из российской нефти, перечислялись в белорусский бюджет. Кстати, такой же порядок остался закрепленным и на 2016 год.
Так вот, по минфиновским данным за девять месяцев 2015 года (более свежих нет) в республиканский бюджет поступило свыше 15 трлн руб. экспортных пошлин. По среднему курсу доллара за январь-сентябрь это около 1 млрд долл.
Таким образом, за октябрь-декабрь бюджет мог пополниться не более чем 400 млн долл. от уплаты экспортных пошлин. Причем скорее всего реально поступило еще меньше, т.к. в конце года обвалились цены на нефть и соответственно сократился размер перечисляемых пошлин.
Выходит, что за декабрь максимально могло поступить около 130 млн долл., а на практике – и того меньше. Более точную оценку дать невозможно, т.к. Белстат скрывает подробные данные об экспорте нефтепродуктов. В общем, жалкая сотня миллионов не очень-то тянет на спасителя властей от образования огромной дыры в ЗВР.
Что касается кредитов, то почти все крупные займы в 2015 году белорусские власти получили весной-летом прошлого года (преимущественно у России). Поэтому для поддержания ЗВР на прежнем уровне в декабре этот источник тоже не подходит.
Переходим к валютным облигациям. А вот здесь, похоже, собака и порылась. Декабрь был примечателен тем, что Нацбанку удалось разместить валютные облигации на общую сумму 856 млн долл. и 25 млн евро. В целом почти 900 млн долл.! Минфин, кстати, тоже не отставал: под конец декабря министерство нашмамповало облигаций на 180 млн евро.
Однако, несмотря на столь серьезные вливания ЗВР не только не выросли, но и ощутимо упали. В чем причина? Ответ есть. Ежемесячно Нацбанк публикует свои оценки предстоящего расхода ЗВР на ближайший месяц, три месяца и год. По последней доступной оценке (это данные на 1 декабря) за декабрь властям для сохранения ЗВР на том же уровне необходимо найти только по ранее взятым взаймы ссудам и ценным бумагам около 1,5 млрд долл. А с учетом форвардов и фьючерсов к белорусскому рублю и вовсе 1,7 млрд долл. Неплохо для одного месяца при ЗВР в 4,5 млрд долл на ту же дату!
В общем, в декабре Нацбанк с Минфином экстренно изыскивали финансирование, чтобы не остаться к 2016 году у разбитого корыта с ЗВР меньше одного месяца товарного импорта. Частично это им удалось, что и отражает падение резервов не на треть, а «всего» на 400 млн долл.
Примечательно, что истоки такого огромного объема выплат по долгам лежат в приснопамятном декабре 2014 года. Именно тогда, в период валютной паники у населения и предприятий, Нацбанк практически в режиме спецоперации привлек у неизвестных заграничных кредиторов займы на 1,1 млрд долларов. Видимо, большая часть этих кредитов оставалась до конца прошлого года непогашенной, но срок возврата наступил как раз в декабре 2015 года.
Казалось бы, после такого завершения маневра с ЗВР властям можно уже и выдохнуть: «Отскочили!». Но «успех» декабря являет собой классическую палку о двух концах. Чтобы погасить старые долги, весь 2015 год Нацбанк усердно распихивал свои облигации под 7-8% годовых. В итоге на конец прошлого года набежала неприличная сумма задолженности – 2 млрд долл.
Может быть, не так страшно при ЗВР почти в 4,2 млрд долл.? Как бы не так!
ЗВР нашего Нацбанка (как и любого другого центробанка) неоднородны по составу. Около 515 млн долл. в составе ЗВР на 1 января занимали т.н. «специальные права заимствования» – особое платежное средство, эмитируемое МВФ для расчетов между самим МВФ и странами-членами фонда. Более 1,4 млрд долл. в составе ЗВР приходилось на монетарное золото.
И только 2,2 млрд из 4,2 млрд долл. представляли собой резервы в свободно конвертируемых валютах и прочие активы. Фактически это и есть тот стратегический запас Нацбанка, который реально может быть использован для валютных интервенций с целью недопущения обвала белорусского рубля.
Итак, что мы имеем? На 2,2 млрд долл. высоколиквидной части ЗВР приходится 2 млрд долл. долговых расписок Нацбанка. Причем сроки выплаты по этим распискам не превышают 1 года (большинство выпусков вообще выпускаются на месяцы). Все обращающиеся сейчас выпуски облигаций Нацбанка (кроме одного на 14 млн долл.) должны быть погашены в 2016 году. Какие ЗВР будет иметь Беларусь на 1 января 2017 года без постоянного рефинансирования этих долгов подсчитать нетрудно.
Собственно, Нацбанк этим уже и занимается. За первых три рабочих дня 2016 года он разместил среди анонимных юридических лиц облигации на 212 млн долл. и 28 млн евро. Впрочем, почти всю эту сумму также придется отдать на протяжении 2016 года. Благо, обстановка весьма «способствует». Ведь в течение января и февраля нужно снова изыскивать до 1,8 млрд долл. на очередные погашения валютных долгов.
Другая страна
|
|
|
|
| |
|
|
| |
<< к списку вопросов
|
| |
ОТВЕТЫ:
|
|
|
"Анонимно"
09.01.2016 16:04:13
|
|
|
здесь этим никого не напугаешь и не удивишь
Беларусь
|
|
|
|
"Анонимно"
09.01.2016 16:09:57
|
|
|
это точно, они еще не пощупали нищеты
Беларусь
|
|
|
|
"Анонимно"
09.01.2016 16:58:19
|
|
|
ну и что? было уже, даже хуже.
Беларусь
|
|
|
|
"Анонимно"
09.01.2016 17:01:57
|
|
|
как грицца - нЕжили хорошо, нех и начинать..
Беларусь
|
|
|
|
Главбуся
09.01.2016 18:49:10
|
|
|
Да понятно,что все хреново. Хоть бы не было хуже,чем в 90-х.Когда вроде деньги есть,а купить нечего (( Все же лучше распределить,что есть и покупать согласно доходам. И чтоб пенсионерам пенсия была,работающим-зарплата,а безработным-пособие ,позволяющее как-то выжить.Это вроде пожелания минимального на 2016 год ((
Беларусь
|
|
|
|
"Анонимно"
09.01.2016 19:12:18
|
|
|
Пора закупаться?
Беларусь
|
|
|
|
"Анонимно"
09.01.2016 19:13:18
|
|
|
За первых три рабочих дня 2016 года он разместил среди анонимных юридических лиц облигации на 212 млн долл. и 28 млн евро
---
Это как понимать?
Беларусь
|
|
|
|
"Анонимно"
09.01.2016 19:22:49
|
|
|
http://www.news.tut.by/economics/479772.html
с тут.бая
Беларусь
|
|
|
|
"Анонимно"
09.01.2016 19:25:44
|
|
|
http://www.news.tut.by/economics/479465.html?utm_source=news-right-block&utm_medium=relevant-news&utm_campaign=relevant-news
а это бюджет 2016
Беларусь
|
|
|
|
"Анонимно"
09.01.2016 20:49:24
|
|
|
Это повлияет на депозиты?
Беларусь
|
|
|
|
Сторож
09.01.2016 20:53:54
|
|
|
Автор, а резюмируете свой пост? ’Клиент уезжает, гипс снимают’ - понятно.
Беларусь
|
|
|
|
"Анонимно"
09.01.2016 20:57:31
|
|
|
Да, дристанул в панике...
Беларусь
|
|
|
|
"Анонимно"
09.01.2016 22:21:54
|
|
|
очень много букв
Беларусь
|
|
|
|
"Анонимно"
09.01.2016 22:33:16
|
|
|
«Анонимно» 09.01.2016 22:21:54
Ерунды больше чем у Педального Зайчега.
Беларусь
|
|
|
|
"Анонимно"
10.01.2016 3:59:12
|
|
|
ну и что? было уже, даже хуже.
Таки вы еще не знаете, что значит хуже. Хуже - то двузначная безработица, высокая инфляция и продолжение падения доходов. Всех трех факторов вместе Беларусь еще не испытывала. А это будет, если кое-кого петух жареный не клюнет.
Беларусь
|
|
|
|
ш
10.01.2016 7:37:33
|
|
|
«Анонимно» 10.01.2016 3:59:12
--------------------------
В 4 утра? Да. ну! Это не беда. Обычный Недоёб классический.
Беларусь
|
|
|
|
"Анонимно"
10.01.2016 12:48:39
|
|
|
Нет, только недавно обсуждали, что надо с бепозитов бабло снимать и скупать облигации. Чел видно скупил, а потом почитал вот эти финанализы :( ну и психанул реально
Беларусь
|
|
|
|
"Анонимно"
10.01.2016 12:49:43
|
|
|
И кто только покупает эти государств облигации. Уж сколько правительств кидали народ, а наивные всё верят...
Беларусь
|
|
|
|
"Анонимно"
10.01.2016 13:09:06
|
|
|
Игра с деньгами - опасная игра. Все можно: и выиграть, и вылететь в трубу со свистом ((
Беларусь
|
|
|
|
Bedolaga
10.01.2016 14:29:27
|
|
|
Я продолжаю стоить клиники высокого уровня для простых белорусов», — рассказывает он.
Читать полностью: http://www.news.tut.by/economics/480006.html
Беларусь
|
|
|
| |
<< к списку вопросов
1-20 21-40 41-46
|
|
| |
|
|
НА ОБУЧЕНИЕ «1С»